Current Ratio

De current ratio, oftewel de huidige verhouding, is een belangrijk financieel kengetal waarmee men de kortetermijnbetalingscapaciteit van een onderneming kan beoordelen. Het is een van de meest gebruikte maatstaven om te bepalen of een bedrijf in staat is om zijn kortlopende verplichtingen tijdig na te komen. In Nederland wordt dit cijfer veelvuldig gebruikt door accountants, investeerders, banken en andere belanghebbenden om inzicht te krijgen in de financiële gezondheid van een onderneming.

Een sterke current ratio rust op goed financieel beheer. Een gezond bedrijf beschikt over voldoende liquide middelen of activa die snel omgezet kunnen worden in contanten. Dit geeft investeerders, leveranciers en kredietverstrekkers vertrouwen in de stabiliteit van de onderneming. Het suggereert dat het bedrijf in staat is zijn verplichtingen na te komen zonder onnodige risico’s of extra kosten, zoals boeterentes of dure herfinancieringen.

De current ratio wordt berekend op basis van de balans van een onderneming en geeft een momentopname van de liquiditeitspositie. Het is belangrijk te begrijpen dat deze ratio geen uitsluitsel geeft over de winstgevendheid van een onderneming. Een winstgevend bedrijf kan een lage current ratio hebben als het veel investeert of juist een hoge ratio als het veel liquide middelen aanhoudt zonder deze effectief in te zetten.

Wat meet de current ratio precies?

De current ratio vergelijkt het totaal aan vlottende activa met de kortlopende schulden. Vlottende activa zijn onder andere kasgeld, banksaldi, voorraden, debiteuren en andere bezittingen die binnen één jaar in geld kunnen worden omgezet. Kortlopende verplichtingen zijn schulden die binnen een jaar moeten worden betaald, zoals leverancierskredieten, belastingschulden en aflossingen op leningen.

De formule luidt als volgt:

Current ratio = vlottende activa / kortlopende verplichtingen

Een ratio van 1 betekent dat een onderneming exact genoeg bezit om al haar kortlopende schulden af te lossen. Een ratio boven de 1 geeft aan dat er een buffer aanwezig is. Een ratio onder de 1 kan betekenen dat het bedrijf moeite zal hebben om aan zijn directe verplichtingen te voldoen.

Wat is een gezonde current ratio?

Er zijn algemene richtlijnen voor wat als een gezonde current ratio wordt beschouwd:

• Goed: boven de 2
• Acceptabel: tussen de 1 en 2
• Zwak: onder de 1

Deze waarden zijn echter afhankelijk van de branche. In sectoren met weinig voorraden, zoals softwareontwikkeling, kan een ratio rond de 1 voldoende zijn. In andere sectoren, zoals de detailhandel, waar voorraden een groot deel van de vlottende activa vormen, kan een hogere ratio nodig zijn.

Bedrijven die structureel een current ratio onder de 1 hebben, lopen het risico in betalingsproblemen te komen. Aan de andere kant kan een té hoge ratio ook betekenen dat het bedrijf zijn middelen niet optimaal benut. Geld dat in de kas blijft liggen, levert namelijk niets op en had gebruikt kunnen worden voor groei of innovatie.

Verschil met andere liquiditeitsratio’s

De current ratio is niet de enige indicator van liquiditeit. Andere veelgebruikte kengetallen in Nederland zijn de quick ratio en de solvabiliteitsratio.

• De quick ratio, ook wel de acid test ratio, is een strengere maatstaf omdat het voorraden uitsluit. Deze worden immers niet altijd snel verkocht. De quick ratio is dus vooral nuttig als er vraagtekens zijn bij de snelheid waarmee voorraden verkocht kunnen worden.
• De solvabiliteitsratio bekijkt het vermogen van een onderneming om op lange termijn aan haar verplichtingen te voldoen en richt zich op de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. Het is meer een maatstaf voor financiële stabiliteit op de lange termijn dan voor directe liquiditeit.

Hoe kun je de current ratio verbeteren?

Er zijn verschillende manieren waarop Nederlandse bedrijven hun current ratio kunnen verbeteren:

1. Verleng betalingstermijnen aan leveranciers: Onderhandel met leveranciers over ruimere betalingstermijnen. Dit vermindert de druk op de kaspositie op de korte termijn.
2. Verkort betalingstermijnen van klanten: Verstuur facturen snel na levering van goederen of diensten, en hanteer duidelijke betalingstermijnen. Overweeg het aanbieden van kortingen voor snelle betalingen.
3. Factoring of debiteurenfinanciering: Door het verkopen van openstaande facturen aan een factoringmaatschappij komt het geld sneller beschikbaar. Houd wel rekening met de kosten die hieraan verbonden zijn.
4. Voorraadbeheer verbeteren: Grote voorraden binden kapitaal. Door efficiënter voorraadbeheer kan een onderneming middelen vrijmaken voor andere doeleinden, wat de ratio ten goede komt.
5. Snelle verkoop van inactieve activa: Als een bedrijf over activa beschikt die niet (meer) bijdragen aan de kernactiviteiten, kan verkoop hiervan direct liquide middelen opleveren.

Wat zijn de gevolgen van een lage current ratio?

Een lage current ratio kan leiden tot ernstige financiële problemen. Bedrijven kunnen moeite krijgen met het betalen van hun rekeningen, wat kan leiden tot boetes, wanbetaling, en reputatieschade. In het ergste geval kan dit resulteren in faillissement.

In Nederland houden onder meer de Belastingdienst en kredietverstrekkers scherp in de gaten hoe ondernemingen omgaan met hun kortetermijnverplichtingen. Structurele betalingsachterstanden kunnen leiden tot invorderingsmaatregelen of weigering van financiering.

Bovendien worden bedrijven met een lage current ratio vaak als risicovoller beschouwd. Dit kan leiden tot hogere rentetarieven bij het aanvragen van krediet of strengere contractvoorwaarden bij leveranciers.

Kan de current ratio ook te hoog zijn?

Ja. Een extreem hoge current ratio wijst op overtollige liquide middelen of inefficiënt gebruik van werkkapitaal. Dit kan betekenen dat het bedrijf voorzichtiger is dan nodig, of dat er geen concrete investeringsplannen zijn. In dat geval loont het om te onderzoeken of het geld beter kan worden ingezet voor uitbreiding, automatisering of andere waardevolle bedrijfsontwikkelingen.

De rol van de current ratio bij bedrijfsfinanciering

De current ratio speelt een belangrijke rol bij het verkrijgen van financiering. Banken, kredietverstrekkers en investeerders gebruiken deze ratio om de financiële gezondheid van een onderneming in te schatten. In Nederland zijn veel zakelijke financieringen gebaseerd op risicoprofielen, waarbij een goede current ratio leidt tot gunstigere leenvoorwaarden.

Wanneer een ondernemer in Nederland bijvoorbeeld een zakelijke lening aanvraagt, kijkt de kredietverstrekker onder meer naar de current ratio. Hoe beter deze is, hoe groter de kans op een goedkeuring tegen lage rente, met hogere leenbedragen en langere looptijden. Dit kan het verschil maken tussen groei of stilstand van een onderneming.

Daarom is het van belang dat ondernemers inzicht hebben in hun liquiditeitspositie en tijdig ingrijpen als de ratio afwijkt van de norm. Door proactief te sturen op werkkapitaal en betalingen, kan men niet alleen financiële risico’s beperken, maar ook groeikansen benutten.

Conclusie

De current ratio is een fundamenteel kengetal voor het meten van de financiële slagkracht van een onderneming op korte termijn. In de Nederlandse zakelijke context is het een onmisbare indicator voor kredietwaardigheid, risicobeoordeling en intern financieel management. Zowel een te lage als een te hoge ratio vereist aandacht, zij het vanuit een ander perspectief. Door de ratio actief te monitoren en bij te sturen, kunnen ondernemers hun bedrijf stabieler en toekomstbestendiger maken.

Een gezonde current ratio draagt direct bij aan betere relaties met financiers en leveranciers, biedt ruimte voor investeringen, en vermindert het risico op financiële problemen. Daarom zou iedere Nederlandse ondernemer deze ratio minstens per kwartaal moeten analyseren als vast onderdeel van financieel management.